利回り計算

「販売資料の利回りを信じてよいのか分からない」 「満室なら黒字でも、ローン返済後にいくら残るのか見えない」 「物件を見つけるたびにExcelへ転記していて、自分の時間が消えていく」 新築アパートの不動産投資では、広告に掲載された表面利回りだけでは収益性を判断できません。空室、管理費、固定資産税、修繕費、取得諸費用、融資返済を順番に反映すると、手元に残る金額が大きく変わるからです。 この記事では、架空の8戸アパートを例に、表面利回り、NOI利回り、返済後キャッシュフロー、自己資金利回り、DSCRまで計算します。さらに、物件情報の収集から計算、異常検知、通知、履歴保存までを自動化し、画面へ張り付かずに候補を選別する方法も解説します。 目指すのは、物件を所有して終わる状態ではありません。家賃収入という資産に、データ収集と監視の自動化を重ね、人間が毎回作業しなくても運用状況が分かる自動化資産へ育てることです。 本記事は一般的な情報提供を目的としています。特定物件の購入、借入、税務処理を推奨する投資助言ではありません。実際の判断は、不動産会社、金融機関、税理士などへ確認してください。 新築アパートの利回り計算、その全体像 利回り計算は、一つの数字を出す作業ではありません。次の順番で、広告上の収益から実際の手残りへ近づけます。 満室想定家賃から表面利回りを出す 空室・滞納損を差し引く 管理費や税金などの運営費を引き、NOIを出す 取得諸費用を含めた総事業費で利回りを測る 融資返済を引き、年間キャッシュフローを出す 自己資金に対する回収効率を計算する 空室や金利上昇への耐性を確認する 計算と監視を自動化する 表面利回りとは 表面利回りは、満室を想定した年間家賃を物件価格で割った数字です。 表面利回り（%） ＝満室想定年間家賃 ÷ 物件価格 × 100 たとえば、物件価格1億2,000万円、8戸、1戸当たり月額家賃7万8,000円なら、年間家賃は748万8,000円です。 78,000円 × 8戸 × 12か月 ＝7,488,000円 7,488,000円 ÷ 120,000,000円 × 100 ＝6.24% 表面利回りは**6.24%**です。ただし、空室も経費もローン返済も反映されていません。候補物件を絞る入口には使えますが、購入後の手残りを示す数字ではありません。 利回り計算で使う5つの指標 指標 計算式 確認できること 表面利回り 満室想定年収 ÷ 物件価格 広告上の収入効率 NOI利回り NOI ÷ 物件価格 運営費控除後の物件収益力 総事業費ベースNOI利回り NOI ÷ 物件価格・取得費の合計 投資総額に対する収益力 キャッシュ・オン・キャッシュ 返済後CF ÷ 投下自己資金 自己資金の回収効率 DSCR NOI ÷ 年間返済額 借入返済の余裕 NOIは営業純利益です。たとえば、年間の有効収入が720万円、管理費や税金などの運営費が210万円なら、NOIは510万円です。借入返済、減価償却、所得税は通常、この計算には含めません。 ...

「販売資料の利回りを信じてよいのか」「融資返済後に現金はいくら残るのか」「物件を比較するたびにExcelを作り直すのがつらい」。 新築アパートの不動産投資では、表示された表面利回りだけを見ても、実際の収支は分かりません。空室、管理費、固定資産税、修繕、取得諸費用、融資返済を順番に反映する必要があるからです。 この記事では、架空の8戸アパートを使い、表面利回り、NOI利回り、キャッシュ・オン・キャッシュ、DSCR、損益分岐入居率まで計算します。数字にはすべて前提条件を付けるため、自分が検討している物件へ置き換えて試せます。 さらに、利回り計算を一度きりの手作業で終わらせず、物件情報の取得、計算、異常検知、通知、履歴保存までつなぐ方法も解説します。目指すのは、毎日ポータルサイトへ張り付くことではなく、人が操作していない時間にも候補物件を整理する自動化資産です。 本記事は一般的な情報提供を目的としています。特定物件の購入、借入、税務判断を勧めるものではありません。実際の投資判断では、不動産会社、金融機関、税理士、司法書士などへ確認してください。 新築アパートの利回り計算を理解する全体像 新築アパートの利回り計算は、次の順番で精度を上げます。 表面利回りで候補を大まかに比較する 空室と運営費を引き、NOI利回りを出す 取得諸費用を含め、総投資額に対する収益性を見る 融資返済を引き、年間キャッシュフローを確認する 自己資金に対する収益率と返済余力を測る 家賃下落、空室増加、金利上昇をストレステストする 販売資料で目立つのは、一般に表面利回りです。 表面利回り（%）＝ 満室想定年間家賃 ÷ 物件価格 × 100 たとえば、価格1億2,000万円、8戸、1戸当たり月額家賃7万8,000円なら、満室想定年間家賃は次の金額です。 78,000円 × 8戸 × 12か月 ＝ 7,488,000円 7,488,000円 ÷ 120,000,000円 × 100 ＝ 6.24% **表面利回りは6.24%**です。ただし、この数字には空室も運営費も借入返済も入っていません。「満室が続き、支出が発生しない」という現実にはない状態を表す入口の指標です。 利回り計算で使う5つの指標 指標 計算式 分かること 表面利回り 満室想定年収 ÷ 物件価格 広告上の収入効率 NOI利回り NOI ÷ 物件価格 運営費控除後の物件収益力 総事業費ベースNOI利回り NOI ÷ 物件価格・取得費の合計 投じた総額に対する収益力 キャッシュ・オン・キャッシュ 返済後CF ÷ 投下自己資金 自己資金の回収効率 DSCR NOI ÷ 年間返済額 借入返済の余裕 NOIは営業純利益です。具体的には、家賃などの収入から、管理費、税金、保険、日常修繕といった物件運営費を引いた金額を指します。通常、借入返済、減価償却、所得税はNOIに含めません。 利回り計算の具体例｜8戸の新築アパートを検証 以下は計算方法を説明するための架空例です。実在物件の実績ではありません。 項目 前提 物件価格 1億2,000万円 戸数 8戸 1戸当たり月額家賃 7万8,000円 満室想定年間家賃 748万8,000円 取得諸費用 720万円（物件価格の6%と仮定） 空室・滞納損失 満室想定家賃の5% その他収入 年12万円 年間運営費 212万8,800円 借入額 1億円 借入条件 年1.8%、30年、元利均等返済と仮定 自己資金 頭金2,000万円＋取得費720万円 取得諸費用の6%、空室率5%、金利1.8%は説明用の仮定です。実際には融資条件、税額、登記費用、保険料、仲介の有無などで変動します。 ...

「利回り8％」と書かれた物件を見て、そのまま収益性が高いと判断していないでしょうか。 広告などに表示される利回りは、空室、修繕費、税金、管理費、購入時の諸費用を十分に反映していない場合があります。さらに、計算結果が正しくても、入力した家賃や経費の前提が非現実的なら、その数字は投資判断に使えません。 この記事では、Hiroサイト内で実施した利回り計算の検証ログをどのように読み、再計算し、投資判断へつなげるかを初心者向けに解説します。 最初に重要な点を明記します。 この記事で紹介するHiroの検証結果は、実在物件を取得・運用して得た収益実績ではありません。2026年7月13日にサイト内で行った利回り計算のモデル試算です。将来の収益を保証するものでもありません。 結論：検証ログは掲載すべきだが「運用実績」とは明確に区別する Hiroサイト内の利回り計算ログは、掲載する価値があります。 ただし、このログから確認できるのは「指定した条件を使って、サイトの計算機能がどのような結果を返したか」です。実在物件の家賃収入や支出、売却価格を証明するものではありません。 したがって、記事内では次の3点を分けて表示します。 実際に確認できた事実 計算のために置いた仮定 計算から得られた推定値 「一次情報」という言葉にも注意が必要です。Hiroの検証ログは、サイト上で計算を実行した事実に関する一次情報です。一方、実在物件の収益性や不動産市場の動向を証明する一次情報ではありません。 この範囲を明記すれば、独自性を保ちながら読者の誤認を防げます。 Hiroサイトの利回り計算・検証ログ 現時点で確認できているサイト固有情報は次のとおりです。 項目 確認内容 検証日 2026年7月13日 検証場所 Hiroサイト内 検証対象 利回り計算機能 データの性質 モデル条件による試算 実在物件との関係 実物件の運用実績ではない 将来収益の保証 なし 元の検証資料には、物件価格、家賃、経費、計算結果などの数値が提示されていません。そのため、この記事では未確認の数値をHiroの実測値として補っていません。 数値を公開する際は、少なくとも次の情報を検証ログへ追加する必要があります。 入力日時 計算機能のバージョン 物件価格 購入時諸費用 月額家賃 想定空室率 年間運営費 融資条件 使用した計算式 計算結果 手計算との照合結果 入力画面または結果画面の保存先 個人情報や未公開物件を扱う場合は、住所、所有者名、物件を特定できる識別情報を公開前に削除します。 利回り計算で最初に区別すべき3つの指標 利回りには複数の定義があります。同じ「利回り」という言葉でも、何を分子・分母に含めるかによって結果は変わります。 国土交通省の賃貸住宅に関する資料でも、表面利回り、NOI、実質利回り、IRRは異なる投資指標として扱われています。国土交通省「民間賃貸住宅における賃貸経営の実態等に関する調査」 1. 表面利回り 表面利回りは、年間家賃収入を物件価格で割った数値です。 表面利回り ＝ 年間家賃収入 ÷ 物件価格 × 100 計算が簡単なので物件の一次比較には使えますが、空室や運営費は反映されません。 2. NOI利回り NOIは、家賃などの収入から、物件運営に必要な費用を差し引いた営業純利益です。 NOI ＝ 実効年間収入 − 年間運営費 NOI利回り ＝ NOI ÷ 総投資額 × 100 ここでいう総投資額は、物件価格に仲介手数料、登記費用、取得税などの購入時諸費用を加えた金額です。 ...

新築アパート投資で一番危ないのは、販売資料に書かれた「利回り◯%」だけを見て、儲かる気になってしまうことです。 たとえば、表面利回り5.6%の新築アパートでも、空室、運営経費、購入諸費用、ローン返済を入れると、年間の手残りが20万円未満になるケースがあります。そこに1戸退去、広告費追加、金利上昇が重なると、すぐに赤字へ近づきます。 この記事では、新築アパートの利回り計算を、初心者でも再現できる順番で解説します。単なる「表面利回りの計算式」ではなく、購入前に何を確認し、購入後にどのKPIを自動監視すべきかまで整理します。 この記事で扱う主なキーワードは、新築アパート、利回り計算、不動産投資、実質利回り、キャッシュフロー、NOI、DSCR、自動化資産です。 なお、本記事は特定物件の購入を勧める投資助言ではありません。実際の購入判断では、金融機関、税理士、不動産会社、管理会社などの専門家に確認してください。 新築アパート投資で最初に見るべき利回りは3つ 新築アパートの利回り計算は、次の3層に分けると判断しやすくなります。 指標 計算式 何を見るか 表面利回り 年間満室賃料 ÷ 物件価格 販売資料上の入口 実質利回り NOI ÷ 総投資額 物件そのものの収益力 自己資金利回り 税引前キャッシュフロー ÷ 自己資金 自分の資金効率 ここで重要なのは、表面利回りだけで買わないことです。 表面利回りは、年間満室賃料を物件価格で割っただけの数字です。管理費、固定資産税、火災保険、修繕費、空室、ローン返済はまだ反映されていません。 一方、実質利回りではNOIを使います。NOIとは、家賃収入から空室損と運営経費を差し引いた、ローン返済前の営業純収益です。 さらに、投資家本人にとって重要なのは、ローン返済後にいくら残るかです。新築アパート投資では、物件の収益力と、自分の借入条件を分けて見る必要があります。 2026年7月時点で確認した前提環境 利回り計算では、金利、価格水準、税務上の経費判断が前提になります。本記事では、2026年7月13日時点で確認できる公的情報を参照しています。 住宅金融支援機構の「最新の金利情報」では、2026年7月資金受取分の借入金利が掲載されています。は投資用物件の取得資金には利用できないため、アパートローンの代替商品ではありません。ただし、長期固定金利の水準感を確認する参考情報としては有用です。 出典：住宅金融支援機構「最新の金利情報」 https://www.simulation.jhf.go.jp/flat35/kinri/index.php/rates/top また、住宅金融支援機構は賃貸住宅向け融資の参考金利も公表しています。対象となる融資商品や適用条件は限定されるため、民間金融機関のアパートローン条件とは分けて確認してください。 出典：住宅金融支援機構「賃貸住宅融資金利」 https://www.jhf.go.jp/kinri/chintai.html 国土交通省の不動産価格指数は、年間約30万件の取引価格情報をもとに毎月公表される指数です。2026年7月13日時点で同省ページを確認すると、最新データ欄には不動産価格指数のExcel資料が掲載され、更新情報では令和8年3月31日公表の「令和7年12月・第4四半期分」まで確認できます。一方で、令和8年5月以降の公表延期告知も出ているため、最新月を確認する際は指数の対象期間と公表日を必ず見てください。 出典：国土交通省「不動産価格指数」 https://www.mlit.go.jp/totikensangyo/totikensangyo_tk5_000085.html 税務面では、国税庁が必要経費、修繕費、資本的支出の考え方を公表しています。通常の維持管理や原状回復は修繕費になり得ますが、資産価値を高める支出や使用可能期間を延ばす支出は資本的支出として扱われる場合があります。 出典：国税庁「No.2210 必要経費の知識」 https://www.nta.go.jp/taxes/shiraberu/taxanswer/shotoku/2210.htm 出典：国税庁「No.1379 修繕費とならないものの判定」 https://www.nta.go.jp/taxes/shiraberu/taxanswer/shotoku/1379.htm Hiro式・検証ログ：新築アパートの利回りを実際に試算する ここでは、Hiro式のサイト内検証ログとして、購入前チェック用のモデルケースを計算します。実在の販売物件ではなく、利回り計算の手順を検証するためのシミュレーションです。 検証日：2026年7月13日 目的：新築アパート投資の利回り計算を、購入前チェック用テンプレートとして再現できるか確認 検証方法：表面利回り、NOI、実質利回り、ローン返済後キャッシュフロー、DSCRを同一条件で計算 結論：表面利回り5.60%でも、返済後キャッシュフローは年間約18.7万円まで薄くなる モデルケースの前提条件 項目 数値 前提 物件価格 1億2,000万円 新築木造アパート想定 購入諸費用 600万円 物件価格の5.0% 総投資額 1億2,600万円 物件価格 + 諸費用 戸数 8戸 1K中心 月額家賃 1戸あたり7万円 満室時 年間満室賃料 672万円 7万円 × 8戸 × 12か月 空室・滞納損 5.0% 年間満室賃料に対する控除 運営経費率 18.0% 管理費、清掃、共用電気、保険、軽微修繕など 借入額 1億800万円 物件価格の90% 自己資金 1,800万円 物件価格の10% + 諸費用 借入金利 年2.3% アパートローン想定 借入期間 30年 元利均等返済 表面利回りを計算する 表面利回りは、年間満室賃料を物件価格で割ります。 ...

「新築アパートの利回りが高く見えるけれど、本当に買ってよいのか分からない」 この不安は正しいです。 販売資料にある「表面利回り」は、満室家賃を物件価格で割った入口の数字です。空室、管理費、固定資産税、保険、修繕、ローン返済、金利上昇までは見ていません。 この記事では、初心者でも同じ順番で再現できるように、新築アパート投資の利回り計算を次の流れで整理します。 総事業費を出す 年間満室家賃を出す 表面利回りを出す 空室損と運営経費を入れる NOIと実質利回りを出す ローン返済後キャッシュフローを見る DSCRで返済余力を見る 悪化シナリオで耐久力を見る 保有後のKPIを自動で追える形にする 本記事は一般的な情報提供であり、特定物件の購入・売却を推奨するものではありません。実際の判断では、金融機関、税理士、不動産会社、建築会社、管理会社への確認を前提にしてください。 新築アパート投資の利回り計算は4段階で見る 新築アパートの収益性は、1つの利回りだけでは判断できません。最低でも次の4段階に分けます。 段階 指標 何を見るか 1 表面利回り 価格に対して家賃総額が低すぎないか 2 実質利回り 空室・経費を引いた運営収益力 3 返済後キャッシュフロー ローン返済後に現金が残るか 4 DSCR・KPI 返済余力と保有後の改善余地 今回の試算前提は次の通りです。 項目 前提 総事業費 1億5,500万円 戸数 8戸 1戸あたり月額家賃 11.25万円 年間満室家賃 1,080万円 空室損 5% 運営経費 15% 借入額 1億3,950万円 金利 年2.0% 融資期間 30年 返済方式 元利均等返済 この前提では、表面利回りは約6.97%、実質利回りは約5.57%、税引前キャッシュフローは年間約245万円です。 ただし、この数字は「この条件ならこうなる」という計算例です。実際の物件では、家賃、空室率、経費、税金、金利、融資期間、自己資金で結果が変わります。 Hiro編集部のローカル確認ログ：数字は保存して比較しないと使えない このサイトは、AI × 不動産 自動ブログとして、ローカルWindows PCで記事を生成し、GitHubへpushし、Cloudflare Pagesで公開する運用になっています。 2026年7月12日のローカル確認では、README_ja.md内に次の構成が確認できました。 ローカルWindows PCで記事を生成 Windowsタスクスケジューラがrun_daily.batを起動 generator/generate.pyが記事生成の入口 生成記事をGitHubへpush Cloudflare PagesがGitHub更新を検知して公開 また、Notion由来の物件データスナップショットでは、2026年6月29日調査の記録として、神奈川県横浜市港北区菊名の一棟アパートが保存されていました。 ...

「想定利回り7%」の新築アパートを見つけたとき、最初に確認すべきなのは「高いか低いか」ではありません。 確認すべきなのは、次の3つです。 その7%は、総事業費ベースで計算されているか 空室・管理費・税金・修繕費を引いたあと、NOIはいくら残るか ローン返済後に、金利上昇や家賃下落に耐えられるだけのキャッシュフローが残るか 新築アパート投資では、販売資料の表面利回りだけを見ると判断を誤ります。満室想定家賃は入口として使えますが、実際の手残りは、空室、運営経費、融資条件、建築費の追加、固定資産税、出口価格で大きく変わります。 この記事では、初心者でも買付前に検算できるように、表面利回り → 実質利回り → 返済後キャッシュフロー → DSCR → 感度分析の順番で、新築アパート投資の利回り計算を整理します。 本記事は一般的な情報提供であり、特定物件の購入、融資承認、税務判断を保証するものではありません。実際の判断では、販売資料、見積書、管理会社ヒアリング、金融機関の融資条件、税理士・建築士等の確認を組み合わせてください。 この記事で使う計算例 まず、記事全体で使う前提をそろえます。 項目 金額・条件 備考 土地価格 7,000万円 売買予定額 建物価格 7,200万円 建築見積書ベース 諸費用 800万円 登記、融資、保険、税金等 予備費 500万円 地盤改良、外構、仕様変更等への備え 総事業費 1億5,500万円 土地・建物・諸費用・予備費の合計 戸数 12戸 1K想定 1戸あたり月額家賃 7.5万円 満室想定 月間満室家賃 90万円 7.5万円 × 12戸 年間満室家賃 1,080万円 90万円 × 12か月 空室損 5% 計算例 運営経費 15% 管理費、税金、保険、修繕等の概算 借入額 1億3,000万円 自己資金2,500万円想定 金利 年2.0% 元利均等返済の試算 返済期間 30年 試算条件 年間返済額 約577万円 概算 販売資料では「物件価格1億5,000万円、表面利回り7.2%」のように見えても、検算では諸費用や予備費を含めた総事業費1億5,500万円を分母にします。 ...

新築アパート投資では、物件資料に書かれた「表面利回り」だけで判断すると危険です。表面利回りは入口の目安としては便利ですが、実際の手残りは、空室、管理費、固定資産税、火災保険、修繕費、借入条件、諸費用によって大きく変わります。 この記事では、初心者でも判断しやすいように、表面利回り → 実質利回り → 返済後キャッシュフローの順番で、新築アパート投資の利回り計算を整理します。 1. まず見るのは表面利回り 表面利回りは、年間家賃収入を物件取得総額で割った数字です。 表面利回り = 年間満室家賃収入 ÷ 総事業費 × 100 例として、総事業費1億5,000万円、年間満室家賃1,080万円の場合は次の通りです。 1,080万円 ÷ 1億5,000万円 × 100 = 7.2% この場合、表面利回りは7.2%です。ただし、表面利回りには空室、管理費、税金、修繕費、ローン返済が入っていません。あくまで入口の数字です。 2. 実質利回りはNOIで見る 実質利回りを見るときは、まずNOIを出します。NOIはローン返済前の営業純利益です。 NOI = 年間家賃収入 - 空室損 - 運営経費 実質利回り = NOI ÷ 総事業費 × 100 たとえば年間満室家賃1,080万円、空室と経費を合計20%で見ると、NOIは864万円です。 1,080万円 × 80% = 864万円 総事業費1億5,000万円なら、実質利回りは5.76%です。 864万円 ÷ 1億5,000万円 × 100 = 5.76% 表面利回り7.2%でも、運営実態に近い利回りでは5%台まで下がる可能性があります。 3. 返済後キャッシュフローを見る 投資判断で最も重要なのは、ローン返済後に現金が残るかです。 年間キャッシュフロー = NOI - 年間ローン返済額 NOI864万円、年間返済780万円なら、年間キャッシュフローは84万円です。 864万円 - 780万円 = 84万円 84万円 ÷ 12か月 = 7万円/月 月7万円の手残りだと、少しの空室や修繕で赤字化する可能性があります。そのため、返済後キャッシュフローは必ず感度分析します。 ...